BlackRock zet een nieuwe stap met Bitcoin

Op 19 oktober 2026 diende BlackRock documenten in voor een nieuw fonds dat blootstelling aan bitcoin combineert met een strategie om verliezen te beperken. Het product heet de iShares Bitcoin Managed Protection ETF en heeft als beursticker PBIT. De aanvraag is nog geen definitieve lancering. Toch laat het plan zien dat BlackRock een andere groep beleggers probeert te bereiken: mensen die wel belangstelling hebben voor bitcoin, maar minder blootstelling aan koersdalingen willen.

BlackRock zoekt een andere ingang naar bitcoin

BlackRock is de grootste vermogensbeheerder ter wereld. Volgens Reuters beheerde de groep in het derde kwartaal van 2026 ongeveer 15,49 biljoen dollar aan vermogen. Dat is geld dat klanten via fondsen en andere beleggingsproducten bij BlackRock hebben ondergebracht. Het is geen bedrag dat het bedrijf zelf vrij kan uitgeven.

De omvang van BlackRock maakt de nieuwe aanvraag relevant. Het bedrijf verkoopt niet alleen gewone indexfondsen, maar bouwt ook producten voor beleggers die op een specifieke manier aan markten willen deelnemen. De nieuwe bitcoinstrategie richt zich op beleggers die blootstelling aan de cryptomunt zoeken, maar ook een vorm van bescherming tegen verliezen willen.

BlackRock heeft al een bekend spotfonds, de iShares Bitcoin Trust ETF met ticker IBIT. Dat fonds houdt bitcoin aan en probeert de prijsontwikkeling van bitcoin te volgen. De nieuwe aanvraag kiest een andere aanpak. Het fonds wil gebruikmaken van opties en vastrentende beleggingen om de blootstelling aan bitcoin vorm te geven.

Bronnen: https://www.reuters.com/business/blackrock-profit-jumps-resilient-markets-boost-fees-2026-10-14/ en https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1100663/000119312526425335/d144515d485apos.htm

Het nieuwe fonds probeert verliezen te begrenzen

Volgens de ingediende documenten wil het fonds meebewegen met de waarde van IBIT of vergelijkbare bitcoinblootstelling, tot een bepaalde bovengrens. Tegelijk probeert het de impact van dalingen te beperken. De strategie gebruikt daarvoor onder meer koop en verkoop van optiecontracten en beleggingen in vastrentende producten.

Een optie is een contract dat het recht geeft om een onderliggende waarde tegen bepaalde voorwaarden te kopen of verkopen. De waarde van zo’n contract hangt onder meer af van de koers, de resterende looptijd en de marktomstandigheden. Opties kunnen een portefeuille beschermen, maar maken het product ook ingewikkelder.

Het fonds belegt volgens de aanvraag niet rechtstreeks in bitcoin en koopt ook niet simpelweg alleen aandelen van IBIT. Het gebruikt optieconstructies die verwijzen naar bitcoinblootstelling. Dat is een belangrijk verschil met een spotfonds, dat de cryptomunt zelf aanhoudt.

Wat betekent dat? Je koopt bij dit product niet rechtstreeks bitcoin. Je koopt een beursfonds waarvan het resultaat afhangt van een strategie met opties en andere beleggingen. De uitkomst kan daardoor afwijken van de koersbeweging van bitcoin zelf.

Bron: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1100663/000119312526425335/d144515d485apos.htm

Bescherming tegen verlies beperkt ook de winst

De strategie heeft een keerzijde. Het fonds verkoopt optiecontracten om een deel van de kosten van gekochte opties te compenseren. Daarmee beperkt het ook de mogelijkheid om volledig mee te profiteren als bitcoin stijgt. De bovengrens voor de winst hangt af van de markt en van de optieconstructie.

De bescherming is bovendien niet voor iedere belegger op elk moment hetzelfde. In de aanvraag staat dat de beschermingsgrens per tranche doorgaans rond 90 procent van de waarde ligt wanneer de betreffende optiepositie wordt opgezet. Dat komt neer op ongeveer 10 procent initiële verliesblootstelling voor die tranche, vóór kosten. De beheerder houdt echter ruimte om de positie aan te passen en de bescherming kan veranderen wanneer de koers beweegt.

Het gaat dus niet om een vaste bodem onder de waarde van je belegging. De bescherming is onderdeel van een beleggingsstrategie en werkt niet noodzakelijk op dezelfde manier voor iemand die later instapt. De documenten waarschuwen dat beleggers een deel of zelfs al hun geld kunnen verliezen.

Bron: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1100663/000119312526425335/d144515d485apos.htm

Een rekenvoorbeeld maakt het verschil zichtbaar

Stel dat je € 1.000 in bitcoin belegt en de waarde daarna met 30 procent daalt. Je bezit is dan nog € 700 waard. Stijgt de waarde met 30 procent, dan wordt dezelfde inleg € 1.300 waard. Dat is het directe effect van een koersbeweging, zonder kosten of belastingen.

Rekenvoorbeeld: Bij het voorgestelde beschermingsfonds is de uitkomst minder rechtlijnig. De optieconstructie probeert verliezen te beperken, maar begrenst ook de winst. Zonder de definitieve voorwaarden en de actuele grenzen voor de betreffende periode kun je niet betrouwbaar uitrekenen hoeveel € 1.000 in dit fonds na een bepaalde koersbeweging waard zou zijn.

De documenten bevatten op dit moment nog geen definitieve beheervergoeding. Ook de uiteindelijke voorwaarden kunnen veranderen voordat het fonds daadwerkelijk wordt aangeboden. De kosten zijn belangrijk, omdat ze het resultaat van een fonds verminderen.

De bestaande Bitcoin ETF laat zien dat verliezen blijven meetellen

BlackRock heeft met IBIT al een groot spotfonds voor bitcoin. Op de officiële iShares productpagina stond het netto totaalrendement van IBIT voor 2026 op min 4,48 procent, gemeten tot en met 29 september 2026. Een hypothetische inleg van € 1.000 die exact hetzelfde rendement had gevolgd, zou dan ongeveer € 955,20 waard zijn geweest, vóór eventuele belastingen en persoonlijke transactiekosten.

Die berekening is alleen een illustratie van een eerder rendement. Ze voorspelt niet wat IBIT of het nieuwe fonds daarna doet. De iShares pagina vermeldt voor IBIT een sponsorvergoeding van 0,25 procent per jaar. Ook die kosten drukken het rendement, los van de koersbeweging van bitcoin.

De Amerikaanse toezichthouder SEC waarschuwt dat bitcoinproducten speculatief zijn en dat beleggers de risico’s, kosten en fondsdocumenten moeten begrijpen. Een product dat bescherming nastreeft, blijft een beleggingsproduct met marktrisico.

Bronnen: https://www.ishares.com/us/products/333011/ishares-bitcoin-trust-etf%2C en https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/ETPBulletinSeptember2024

De aanvraag betekent nog niet dat je het fonds kunt kopen

De documenten bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission beschrijven een voorgesteld fonds. In de aanvraag staat dat de registratie nog niet effectief is en dat de informatie kan veranderen. De SEC heeft het product niet goedgekeurd door het document te ontvangen.

De uiteindelijke vergoeding, de definitieve voorwaarden en het moment waarop het fonds verhandelbaar wordt, zijn daarom belangrijke open punten. De beursnotering PBIT staat in de documenten, maar dat is op zichzelf geen bewijs dat de handel al is begonnen.

Voor Europese beleggers komt daar nog een praktische vraag bij. Een Amerikaans beursfonds is niet automatisch bij iedere Europese broker beschikbaar. Ook de fiscale behandeling hangt af van het land waar je belastingplichtig bent en van de manier waarop je het product aanhoudt. Voor Nederland en België gelden verschillende regels, dus controleer die afzonderlijk bij de belastingdienst of een deskundige adviseur.

Vragen om te stellen voordat je het product beoordeelt

• Is het fonds officieel toegelaten en daadwerkelijk verhandelbaar?
• Hoe hoog zijn de jaarlijkse kosten en eventuele transactiekosten?
• Wat is de maximale winst die het fonds in de gekozen periode kan behalen?
• Hoe verandert de bescherming wanneer je na de start van een periode instapt?
• Kan ik het risico en de werking van de opties goed genoeg begrijpen?

Dit artikel is bedoeld als uitleg en niet als financieel advies.

Bronnen

• SEC, iShares Bitcoin Managed Protection ETF, aanvraag van 19 oktober 2026
• Reuters, BlackRock trekt 205 miljard dollar aan klantengeld aan, 14 oktober 2026
• iShares, officiële productinformatie over de Bitcoin Trust ETF
• SEC Investor.gov, waarschuwing over beursproducten met bitcoin en ether, 9 september 2024
• SEC Investor.gov, uitleg over beursgenoteerde fondsen